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江西发现世界级钨矿 8只钨金属概念股获暴涨良机

发布日期:2021-09-03 09:04   来源:未知   阅读:

  广东省汽车客运站网上订票,江西省地矿局宣布,近期又在赣东北浮梁县朱溪矿区发现一世界级大钨矿,仅以目前工作量计算,其控制的钨铜金属量已超过100万吨。这是继2010年赣西北武宁县境内发现特大型钨矿后,江西省老矿区找矿的又一突破,使江西钨矿资源形成了赣南、赣东北、赣西北三足鼎立的新格局。由此,江西省“世界钨都”的影响力进一步扩大。

  据悉,朱溪矿区目前钻孔已穿透的最大矿体厚度449米,最高品位达8%,平均品位为0.64%-0.65%,相当于工业品位的5倍,同时还穿透了近30米厚的共生铜矿体。然而,江西省地矿局专家透露,目前的钻探工程极可能只控制到矿体的扫帚把,更大的扫帚身还未找出。另一方面,目前武宁县探明储量106万吨的特大型钨矿正在有序开采、加工中。

  值得注意的是,国土资源部近期召开的2013年全国找矿大会上传出消息,正考虑下放整装勘查矿区审批权,包括实施方案审核权、矿业权设置方案审批和整装勘查矿业权审批。分析人士称此举鼓励找矿开放,将极大刺激地方矿产勘查的积极性,推动社会资本进入勘探事业。在此背景下,各地再涌现一批新矿产资源指日可待。

  行业层面上,不同于其他有色金属的弱势格局,钨系产品报价坚挺,五矿有色上周再次提高钨精矿指导价。生意社数据显示,五矿有色5月24日65%黑钨最新报价为13.8万/吨,65%白钨13,7万/吨,较5日报价分别上调0.3万/吨和0.2万/吨,调整幅度为2.2%和1.5%。据了解,本月起,五矿有色报价调整为一月两次,分别是月初和月中。

  A股上市公司中,章源钨业、江西铜业等当地相关公司有望直接获益;厦门钨业、辰州矿业、洛阳钼业等其他钨金属概念股将间接受益。

  公司拥有淘锡坑钨矿、新安子钨锡矿、大余石雷钨矿、天井窝钨矿四个采矿权矿山。采矿区总面积约39.2654平方公里,其中保有钨储量9.60万吨,占全国总量的5.33%。按照静态计算,公司丰富的钨储量能确保在现有条件下约30年的开采保障能力。

  公司矿产资源储备位居全国第一,铜矿产量占全国的15.5%,精铜产量占全国的18.5%。09年1月,江铜贵冶电解东扩工程首批阴极铜出槽的日子,标志着公司90万吨铜产能规模的形成(原为70万吨),进一步巩固了公司国内最大、全球第三大铜冶炼生产商的地位,2011年公司成为中国铜行业首家销售收入超千亿元之企业。2012年生产经营计划为:阴极铜109万吨、黄金25.4吨、白银510吨、硫酸261万吨、铜精矿含铜21万吨、铜杆线万吨。

  类别:公司研究机构:信达证券股份有限公司研究员:范海波,吴漪日期:2013-04-16

  股权结构如虎添翼。公司是国内覆盖钨全产业链的三家公司之一,钨和稀土产业布局完整。第一大股东福建省稀有稀土集团支持公司更好地发展稀土产业,第二大股东五矿有色保证资源供应,第三大股东提供技术支持。预计钨板块未来三年利润贡献在六成以上,能源材料贡献在10%左右。

  做强钨板块。公司钨板块利润集中在上游矿山和下游加工,资源储量84.18万吨,精矿产量8000吨。厦门金鹭在国内硬质合金行业中竞争力最强,待九江硬质合金项目13年底投产后,产量再增加2000吨。预计未来三年钨精矿供给继续收紧,下游消费年均增速9%,钨行业前景乐观。

  做大能源材料板块。作为福建省稀土整合平台,公司拥有福建省6张采矿证和1张探矿证。稀土名稀却不稀,作为能源材料的深加工龙头,随着深加工项目的推进,未来资源自给率有望提高。

  房地产利润占比逐年降低。公司房地产项目成本优势明显,未来三年海峡国际、都江堰别墅和漳州原石滩项目将为公司贡献利润,预计未来三年房地产业绩贡献分别为0.19元、0.1元和0.3元。

  股价催化剂:在建工程按期达产并贡献产能;上游资源开发取得重大进展;钨和稀土价格大涨。

  盈利预测、估值及评级:预计公司13-15年EPS为0.89元、0.91元、1.18元,对应PE35倍、34倍、26倍,合计估值区间23.12-34.19元,上调公司评级至“增持”。

  风险因素:钨和稀土价格大幅波动;下游需求复苏缓慢;在建工程达产晚于预期;房地产调控。

  类别:公司研究机构:长城证券有限责任公司研究员:王雪莹日期:2013-04-07

  主业符合预期。公司发布2012年年报,2012年实现营业收入42.3亿元,同比增长41.55%,净利润0.3亿元,同比下降20%。实现每股收益0.19元。公司业绩下滑主要原因是由于参股的元江镍业亏损2000万元。公司主业方面基本符合预期:汽车催化剂实现销量124.69万升,同比增长14.24%;二次资源销量146.52吨,同比增长57.41%。

  期间费用略有下降。2012年期间费用率3.49%,较2011年下降0.91个百分点,主要是期间费用增速小于收入增速,且财务费用微降4.4%。

  资产减值损失同比下降30.22%,主要是由于公司运用套期保值手段防范贵金属价格波动。2013年一季度业绩预增50%。预计2013年一季度实现净利润1000万元,对应EPS0.07元,业绩增长主要原因一是贵金属回收、汽车尾气催化剂业务稳步增长,二是元江镍业的剥离明显改善业绩。2013-2014年业绩有望进入高速增长期。公司高速增长动力首先是募投项目贵金属再生及汽车尾气催化剂业务的放量,其次是剥离元江镍业的业绩改善。我们看好公司贵金属回收和汽车尾气催化剂业务的发展前景。

  贵金属再生业务:时机已到,蓄势待发。我国正在成为世界上最大的铂族金属消费国,但铂族金属储量仅占世界的0.48%,资源十分稀缺。由于全球铂族金属市场供需格局日益偏紧,再加上资源国对铂族金属出口的限制,当前中国发展铂族金属再生业务已势在必行。贵研铂业凭借其在贵金属领域多年的技术积累,已成功抢占国内铂族金属回收的市场先机,无论是回收渠道还是提取技术,公司优势地位短期无法撼动。此外,随着中国贵金属废弃物高峰的到来及公司年回收5吨贵金属募投项目的建成,贵金属再生业务将成为公司业绩增长的最大动力。汽车尾气催化剂业务:成本及原材料优势明显。

  雾霾治理将催生出高速增长的尾气催化剂市场,另一方面中国汽车尾气催化剂将在2013-2014年迎来更新高潮,预计2015年需求量将达4653万升/年,年复合增速达15.4%。与竞争对手相比,公司汽车尾气催化剂产品具备明显的竞争优势:1)通过不同金属配比实现成本控制,综合成本优势显着,成本低约20%;2)铂族金属原材料有保障,能够实现部分自给,粗略测算自给率在50%左右。公司凭借其成本与原料优势,再加上战略投资者的引入,销售渠道已逐步打开,目前公司汽车尾气催化剂产品已成功进入某些德资和法资品牌的供应体系。

  类别:公司研究机构:爱建证券有限责任公司研究员:张志鹏日期:2013-04-16

  公司的核心产品涵盖了非晶/纳米晶带材及制品、发电与储能材料及制品、难熔材料及制品、粉末材料及制品、磁性材料及制品等十个领域。2012年度,公司实现营业收入38.17亿元。其中特种材料、制品及装备的营业收入占总收入的54.3%,超硬材料及工具,以及能源用先进材料及制品的营业收入占比分别为30.4%和13.28%。

  根据2013年国家电网第一批配(农)网设备协议库存招标公告推算,非晶合金变压器招标数量在44,700左右,约占所有配电变压器的41%左右。公司目前是全球范围内能两家能够生产非晶带材的企业之一。随着前期万吨级非晶带材及制品项目的完成,公司目前拥有4万吨铁基非晶带材的产能。而且公司和国家电网有着密切的合作关系,因为未来非晶带材业务有望继续提升。

  1。金刚石锯片—目前公司的金刚石锯片的产能约为600万件左右,其中80%是海外销售。公司所生产的金刚石锯片产品正在从建筑等方面的低端领域向石油开采等中高端领域拓展;2。难熔材料—公司目前是国内唯一一家LED半导体配套难熔材料的公司,可以为不同类型的公司提供不同类型的产品。先前公司投资3.52个亿建设LED半导体配套难熔材料制品产业化项目预计将于今年投产,并将增加LED半导体用高性能钨钼材料1,630吨。届时将会在难熔材料方面获得更多的收益;3。公司拟投资2.73亿元实施“大尺寸高纯稀有金属靶材产业化项目”。该项目预计可以实现新增靶材358吨/年生产能力,通过此次扩建后,公司在该产品上的销售业绩将会得到增加。

  目前公司拥有烧结钕铁硼和粘结钕铁硼产能3,000吨和300吨,虽然从2012年起稀土价格出现一路下跌的趋势,但是由于公司拥有钕铁硼专利授权,受到国内稀土价格下跌、下游需求疲软的因素较小,盈利能力受到一定的保证。另一方面,安泰科技的控股股东—钢研集团拥有山东微山湖稀土矿40%的股权,而该稀土矿占全国稀土储量的8%左右,蕴藏稀土氧化物1275万吨。每年可供应公司约1000吨钕铁硼,有利于公司的发展。

  盈利预测与估值:总体来说,由于2010年公司所投资8.5亿元建设的四个项目预计将会在2013年开始投入生产,达产周期预计为3年。因此,公司的收益将会有所提升。同时公司股价也将会有上涨空间。结合行业平均估值水平,我们预计公司2013年、2014年的EPS分别为0.321元、0.373元,预计12个月目标位为12元,并给予“推荐”评级。

  风险提示:受欧洲债务危机、美国经济复苏前景不明朗,以及国家宏观经济政策影响,金属价格出现大幅度下跌,行业收到较大冲击。

  类别:公司研究机构:海通证券股份有限公司研究员:施毅,刘博日期:2013-03-26

  事件:公司近期公布2012年财报,去年公司共实现营业收入772.59亿元,同比增加9.21%;实现归属于上市公司股东净利润9.24亿元,同比减少35.49%;实现摊薄后每股收益0.65元,同比减少36.27%。预计13-15年EPS0.81、0.85和0.86元。

  点评:主要产品量增价减:公司收入增长主要源于主要产品产量增加,2012年公司主要产品价格出现下滑,除黄金价格同比上涨3%以外,铜现货价格同比减少13.5%,而白银和铁精矿均价分别下跌15%和22.5%。报告期内,公司自产铜与去年基本持平,黄金较上年增长0.33%,白银增长7.84%。

  毛利下滑主要源于成本快速增长:公司主营业务毛利率为3.7%,同比减少1.8个百分点,毛利率下降的原因主要是成本快速增长,营业成本同比上升11.33%,快于收入增速。同时,公司费用率有所下滑,除财务费用由于汇兑收益减少而同比有较大增长外,销售费用和管理费用率均有所下滑。而部分子公司上一年度出现较大亏损导致少数股东损益出现负值,如赤峰金剑铜业有限公司去年亏损2.78亿,在出售3%股权后,今年赤峰金剑将不再受公司控股。

  未来资源注入空间巨大:目前公司铜资源量200万吨,沙溪铜矿注入完成后将增至248万吨,资源自给率进一步上升。集团层面仍有900万吨权益资源,未来进一步注入的空间巨大。

  投资建议:行业层面:欧元区债务危机将过,短期铜价受风险偏好回暖而上升;中期而言,汽车、家电等需求回落,同时库存较高,铜的融资性需求在下降,建议谨慎对待铜价;长期由于中国增长模式发生改变,下游需求难以回到前十年增长,同时海外矿山供给增加压制铜价上升。公司特点:相对其他铜冶炼公司,铜陵有色在增发后自给率的提升将使得业绩大幅增长,同时较高的期间费用也可以不断回落。预计13-15年EPS0.81、0.85和0.86元,鉴于行业平均市盈率(TTM)为28倍,给予公司2013年EPS25倍估值,六个月目标价20.25元,给予增持评级。

  风险提示:公司主要风险源于铜价的大幅下跌。所以二季度主要利空公司的因素有:欧债危机的加剧爆发,中国通胀压力上行导致投资增速放缓。

  类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司研究员:张芳,郭晓露日期:2013-04-17

  公司公布2012年报,报告期内,公司实现营业收入1,450,599.97万元,同比增长44.82%;实现归属于母公司所有者的净利润20,259.23万元,同比下降48.49%;实现基本每股收益0.264元,同比减少48.54%。

  利润分配方案:以2013年3月26日公司总股本为基数,向全体股东每10股派发现金红利1元(含税).

  报告期内公司精矿含锌量销量增长61.32%,锌锭及锌合金销量增长27.99%,共同推动有色金属业务实现收入374,881.92万元,同比增加11.59%,然而受铅锌价格下滑影响,毛利下降20.20%。2012全年铅锌价格持续低迷,铅锌长江现货含税均价同比分别下跌6.25%和12.48%。

  报告期公司出售子公司赤峰红烨所持盛达矿业2450万股股份,获得投资收益2.3亿元,占上市公司利润总额的57.57%,成为公司收益的重要来源。本次出售后,赤峰红烨仍持有盛达矿业2912.8万股,占其总股本5.77%,未来年度仍有望为公司贡献收益。

  报告期内,由于公司执行的项目多为项目尾期或者初期,结算额较少,导致公司国际工程承包业务收入39,742.79万元,比上年同期下降27.85%;实现毛利2,393.21万元,比上年同期下降12.40%。中东地区是公司传统工程承包的主要市场,由于局势动荡,大量的工程合同迟迟难以启动,建设期也面临较大的政治风险。虽然公司积极开拓中东以外的工程承包市场,但是新市场培育期较长,预计短期内公司新市场的开拓难以取得明显进展。

  报告期公司装备制造业务收入138,131.38万元,同比增加17.84%;实现毛利25,039.91万元,同比增长20.05%。业绩增长主要受益于制铝设备销量较去年增长38.14%,继续保持国内领先地位。另外,年内子公司中色泵业签署了陕煤“神渭管道输煤项目”隔膜泵供货合同,成功进入能源运输行业,签署了吉尔吉斯黄金选矿厂尾矿输送项目供货合同,实现成台隔膜泵产品出口零的突破。

  报告期公司贸易业务收入881,561.44万元,同比大增83.70%;共实现毛利14,498.20。万元,同比下降32.62%。贸易业务增长导致预付款项较年初增加11亿元,增幅达139.23%,严重影响了现金流。

  我们预测,公司2013~2015年EPS分别为0.23元/0.27元/0.28元,由于金属价格持续低迷,工程承包业务受制于地缘政治形势紧张,公司13年业绩增长具有较大不确定性,下调评级至“中性”。

  类别:公司研究机构:申银万国证券股份有限公司研究员:叶培培日期:2013-04-11

  2012年公司业绩同比下滑1.41%,略低于预期。公司2012年实现营业收入47.29亿元,同比增长15.87%;实现归属于上市公司股东的净利润5.37亿元,同比下滑0.68%;实现基本每股收益0.7元,同比下滑1.41%,略低于我们0.78元的预期。报告期内,公司决定向全体股东每10股派发现金红利1元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增3股。

  报告期内,公司自产黄金2.304吨,同比减少7.69%,略低于我们预估的2.66吨,原因是甘肃加鑫矿业的矿山巷道的贯通工程慢于预期且本部沃溪金矿因禀赋因素产量有所下滑,导致今年公司自产金量同比下滑,同时成本上升,这令公司黄金业务毛利率下降8.22个百分点至19.11%。报告期内,公司生产锑品27,192吨,同比增长16.95%,其中精锑6,280吨,氧化锑14,393吨,含量锑6,402吨,乙二醇锑117吨;受累于锑价2012年同比下滑21%,公司精锑毛利率也下滑5.34个百分点至40.61%。另外,公司还生产钨品2,149标吨,同比增长13.16%,其中仲钨酸铵1,846标吨,同比增长15.52%,钨精矿303标吨。

  多项目建设持续推进,未来资源储量有保障。报告期内,公司已完成安化渣滓溪5000吨/年精锑扩建工程,而年产乙二醇2000吨和甘肃加鑫450吨/日选厂建设项目均已进入试车运行,预计2013年均将贡献一定利润。资源方面,报告期内,公司共保有黄金储量48.49吨,同比增长10.74%;保有锑22.54万吨,同比增长8.46%。公司通过与中南大学、湖南省地矿局403地质队等专业探矿机构建立了战略合作关系来增强内部增储的探矿工作,保证未来资源量以10%左右的速度稳定增长。

  下调未来公司盈利预测。根据公司项目规划,我们预计公司未来3年矿产金增速将保持在10%左右。但考虑到未来金价不及预期,我们下调公司2013/2014/2015年每股收益至0.78/0.86/0.91元(原2013/2014EPS为0.86/0.94元,隐含2013/2014/2015金价假设为365/345/335元/克),对应目前股价PE为24.8/22.5/18.5。考虑到业绩仍有稳定增长,维持公司增持评级。118图库118论坛开奖结果

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